轉自 工商時報2007.11.02
群創模式 別人抄襲不來
【陳泳丞】
最近大型重型機車被放行可以行駛快速道路，引發大家對於重機的熱潮再起。強調自有面板廠的監視器代工廠群創，就像是騎士身上那套連身皮一樣，衣褲緊密結合，所謂的「群創模式」短時間內並不容易被抄襲成功。
今年面板景氣大好，友達加佳世達、奇美加冠捷、彩晶加瀚斯寶麗或是華映加廈華等佈局，很容易被大家披上「群創模式」的外衣，形成一種很有趣的現象。
不過，群創的長相是系統廠加面板廠的綜合體，最後的終端產出是液晶監視器、中小尺寸模組與液晶電視等代工服務，賣的並不是面板。與友達、奇美、彩晶、華映賣面板，佳世達、冠捷等等人做產品代工組裝來比，其實怎麼比都怪。
就像人的穿著一樣，分上衣跟褲子，拿群創去跟人家比，若比上衣、褲子就顯得看來不對勁，反之亦然。更何況，群創還是一套連身皮衣，上衣跟褲子是同一個Piece，都是一家公司。其他人的組合，褲子是褲子、衣服是衣服，雖然中間有鉤子勾著（可能是集團母子公司或是策略聯盟關係），但畢竟仍各自獨立，不管是財務或業務都一樣。
以這一波面板缺貨、漲價來說，面板廠爽、監視器代工廠累（料源不足又漲價），猶如翹翹板的兩端，一邊高就有一邊低，當面板真的缺得狠了，多少會出現「日頭赤炎炎、隨人顧性命」的反應，面板廠除了顧自己的產品代工關係企業外，也要照顧到其他的客戶（不然等到市況翻轉，大家就準備走著瞧了），很容易陷入兩難。
群創則可以向品牌代工客戶展示，面板缺貨時自己也可以提供部份需求的能力。當面板供給過剩時，群創又不必去負擔龐大的面板廠投資虧損，而以實際的產業現實來說，面板供給過剩的時間，恐怕還是比缺貨的時間要長，這也是群創模式為何會被投資人接受（給予較高的本益比）的主要原因。
群創GDR定價，相當於每股一四六元，六日在倫敦掛牌。
群創光電（3481）總額逾十三億美元的全球海外存託憑證（GDR）昨日完成定價，發行價格定相當於每股一四六元，發行規模四百三十八億元，該筆GDR將在本月七日於倫敦證交所掛牌交易，六代廠將於明年首季開始興建。
如以三十一日收盤價計算，是以折價二．六六％發行，但投資銀行業者表示，相較於群創三十天與六十天均價，應該說是溢價發行，幅度分別為一．一％與三．四％。
群創表示，本次募集資金，將用於興建第六代面板廠房及購買機器設備，可提高TFT-LCD面板產能，雖以現金增資新股參與發行海外存託憑證，對原股東股權比例有所稀釋，然而增資效益顯現後，可提升公司競爭力，原股東將因此受惠。
此次發行由荷銀洛希爾等外銀，擔任共同主辦承銷商，荷銀台灣區副董事長宋雲峰昨在海外接受訪問時表示，群創此一籌資案，為全世界TFT-LCD產業最大新股籌資案，同時也是全亞洲最大的新股GDR發行案；參與此案的投資銀行人士指出，大型投資科技產業的私募基金，單筆訂單認購金額，甚至高達二億美元。
群創模式 別人抄襲不來
【陳泳丞】
最近大型重型機車被放行可以行駛快速道路，引發大家對於重機的熱潮再起。強調自有面板廠的監視器代工廠群創，就像是騎士身上那套連身皮一樣，衣褲緊密結合，所謂的「群創模式」短時間內並不容易被抄襲成功。
今年面板景氣大好，友達加佳世達、奇美加冠捷、彩晶加瀚斯寶麗或是華映加廈華等佈局，很容易被大家披上「群創模式」的外衣，形成一種很有趣的現象。
不過，群創的長相是系統廠加面板廠的綜合體，最後的終端產出是液晶監視器、中小尺寸模組與液晶電視等代工服務，賣的並不是面板。與友達、奇美、彩晶、華映賣面板，佳世達、冠捷等等人做產品代工組裝來比，其實怎麼比都怪。
就像人的穿著一樣，分上衣跟褲子，拿群創去跟人家比，若比上衣、褲子就顯得看來不對勁，反之亦然。更何況，群創還是一套連身皮衣，上衣跟褲子是同一個Piece，都是一家公司。其他人的組合，褲子是褲子、衣服是衣服，雖然中間有鉤子勾著（可能是集團母子公司或是策略聯盟關係），但畢竟仍各自獨立，不管是財務或業務都一樣。
以這一波面板缺貨、漲價來說，面板廠爽、監視器代工廠累（料源不足又漲價），猶如翹翹板的兩端，一邊高就有一邊低，當面板真的缺得狠了，多少會出現「日頭赤炎炎、隨人顧性命」的反應，面板廠除了顧自己的產品代工關係企業外，也要照顧到其他的客戶（不然等到市況翻轉，大家就準備走著瞧了），很容易陷入兩難。
群創則可以向品牌代工客戶展示，面板缺貨時自己也可以提供部份需求的能力。當面板供給過剩時，群創又不必去負擔龐大的面板廠投資虧損，而以實際的產業現實來說，面板供給過剩的時間，恐怕還是比缺貨的時間要長，這也是群創模式為何會被投資人接受（給予較高的本益比）的主要原因。
群創GDR定價，相當於每股一四六元，六日在倫敦掛牌。
群創光電（3481）總額逾十三億美元的全球海外存託憑證（GDR）昨日完成定價，發行價格定相當於每股一四六元，發行規模四百三十八億元，該筆GDR將在本月七日於倫敦證交所掛牌交易，六代廠將於明年首季開始興建。
如以三十一日收盤價計算，是以折價二．六六％發行，但投資銀行業者表示，相較於群創三十天與六十天均價，應該說是溢價發行，幅度分別為一．一％與三．四％。
群創表示，本次募集資金，將用於興建第六代面板廠房及購買機器設備，可提高TFT-LCD面板產能，雖以現金增資新股參與發行海外存託憑證，對原股東股權比例有所稀釋，然而增資效益顯現後，可提升公司競爭力，原股東將因此受惠。
此次發行由荷銀洛希爾等外銀，擔任共同主辦承銷商，荷銀台灣區副董事長宋雲峰昨在海外接受訪問時表示，群創此一籌資案，為全世界TFT-LCD產業最大新股籌資案，同時也是全亞洲最大的新股GDR發行案；參與此案的投資銀行人士指出，大型投資科技產業的私募基金，單筆訂單認購金額，甚至高達二億美元。
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